Cornerstone OnDemand是雲端HCM市場中的領導者，以提供學習和人才管理解決方案為主。
公司成立於1999年，總部位於加州，當前總市值為20.4億美元，市場覆蓋了南美、亞太、新西南、中東、拉美和巴西。全面的員工生命週期解決方案（從僱傭至退休）是其主打優勢，尤其以績效和繼任管理功能著稱，在學習功能上也有最高的客戶滲透率，但在核心HR功能和勞動力管理方面一片空白。公司正致力整合社交網絡和大數據至人才管理解決方案；2014年7月，公司被Gartner評為人才管理應用魔力像限的領導者。自2011年IPO以來，Cornerstone一直在企業級軟件公司的收入增長、客戶數量及用戶數量方面保持著最快的增長率。
融資及併購
Cornerstone OnDemand在近年兩輪風投和IPO中共籌集資金11，500萬美元。
2007年，公司在D輪獲得1,600萬美元融資；2009年，公司E輪融資金額為870萬美元。公司於2011年3月17日在納斯達克上市，融資金額達9,000萬美元，主要計劃用於償還500萬美元的經營負債並加大銷售力度。2013年6月，公司還通過發行可轉債募集資金25,300萬美元。
Cornerstone OnDemand目前共完成了兩次併購，指向擴展雲端產品線和產品技術。
2012年3月8日，公司以1,400萬美元收購了Sonar Limited（Sonar6）,後者為Cornerstone提供了一個人才管理平台，現成為了Cornerstone的成長版SMB產品。Cornerstone成長版是一個基礎版學習和人才管理的雲端解決方案，面向小型企業客戶。2014年10月7日，Cornerstone以4,450萬美元收購了Evolv，Evolv是一家大數據公司，致力於通過使用靈活可配置的雲服務平台幫助企業解決勞動力績效問題， Evlov在這方面的技術與平台作為能夠把公司在過去逾十年中累積的全球1,800位客戶的數據進行分析的引擎。此次收購幫助了Cornerstone OnDemand提昇機器學習平台技術、數據科學以及大數據架構方面的能力，進而幫助客戶提升勞動力決策。
商業模式及產品
Cornerstone擁有基於雲端的集成化人才管理套件。
核心解決方案是由學習、招聘、培訓、聯絡、績效、激勵、繼任共七個應用組成，客戶可利用核心解決方案搜索和招聘頂級人才，管理員工的職業發展，提高員工敬業度，改善業務執行力，培養未來領袖，與客戶、供應商和分銷商的外部網絡整合。公司在2015年5月引進了Cornerstone Edge和Cornerstone Insights，用來增強公司應用軟件套件的靈活性和延展性。Cornerstone OnDemand的優勢在於：為客戶提供了一整套的集成化套件；可配置程度高、一流的學習和應用組件、強大的移動支持、以及整合社交協作與遊戲機制來提升員工的參與度；同時，產品和服務擁有較高的客戶滿意度。
圖表85：Cornerstone的產品 |
 |
| 資料來源：公司年報 |
Cornerstone面向不同規模的企業客戶研發了不同版本的產品。
儘管這些應用在各個規模的客戶中都有很高的配置度，但公司也出於不同的客戶需求面向企業級和中端市場客戶研發了不同的產品。Cornerstone企業版主要面向員工數量超過3,000人、需要配置靈活性和復雜程度更高的大型企業客戶，Cornerstone商業版面向員工數量250-3,000人、需要預配置好的複雜程度較低的企業客戶，Cornerstone成長版作為SMB產品，目標客戶群體是員工數量少於400人的小型企業。公司所有的解決方案都是通過微軟的.NET平台利用Web 2.0技術開發。
圖表86：Cornerstone產品的目標客戶群體 | ||||||||||||
| ||||||||||||
| 資料來源：公司官網，方正證券研究所整理 |
學習管理系統和績效管理是Cornerstone人才管理套件中使用最廣泛的應用，為公司帶來了大部分的收入和銷售增長。
這兩大應用幫助客戶提升人才發展、提高員工參與度，有利於個人和公司整體的目標實現。Cornerstone在學習模塊的願景是“使客戶在全球各地都能實現在線學習”，不像傳統的LMS，Cornerstone的學習模塊除了能讓客戶提供正式的學習課程之外也強調了通過視頻、ILT、虛擬課程等形式提供非正式學習和社會學習。績效模塊則強調依據企業目標來計算績效，客戶可以簡單通過Cornerstone設置透明的公司目標，精確跟踪員工技能，並給出360度無死角的數據反饋。另外5個應用也為Cornerstone打開全球市場鋪平了道路：繼任管理應用用於建立更好的人才管道；激勵管理將員工績效與激勵嚴格掛鉤；Connet是公司的社交網絡與協作應用，為客戶員工創造了良好的社會學習環境，在非正式渠道分享知識和經驗；招聘和上崗培訓是公司新開發的兩個解決方案，致力於利用現代社會招聘工具幫助客戶快速匹配所需人才並讓新人快速熟悉上崗。
Cornerstone通過國內外直銷和間接銷售的渠道來提供自己的軟件服務。
包括遍布北美、南美、歐洲和亞太地區的直接銷售團隊，以及建立經銷商關係的人力資源諮詢公司和全球系統集成商。截至2015年12月31日，Cornerstone向2,595個客戶提供企業中端市場解決方案，跨越191個國家，授權用戶超過2,380萬，涵蓋42種不同的語言。2015年總簽約客戶數量第三季度同比增長了23%，低於2014年第三季度30%的增長率；總活躍客戶數量第三季度同比增長34%，高於2014年第三季度30%的增長率，體現出公司客戶轉化率的提升。Cornerstone擁有強大的客戶增量，每季度淨增約100個客戶，也有越來越多的客戶開始應用新推出的招聘模塊。
戰略合作聯盟是SaaS HCM供應商大勢所趨。
Cornerstone具有強大的戰略聯盟，在亞太地區與ADP、Ceridian、Workday和Talent2均達成了合作協議。2013年2月，Cornerstone OnDemand與世界最大的HCM技術諮詢公司之一Appirio宣布全球戰略夥伴關係，Appirio成為Cornerstone基於雲計算的人才管理解決方案首選的服務提供商，為Cornerstone的現有和未來客戶設計與實施全面而有效的人才與學習管理方案。2013年4月24日，Cornerstone OnDemand選擇惠普3PAR StoreServ存儲提高數據中心容量，為未來增長和簡化存儲管理提供有力支持，通過升級到惠普3PAR StoreServ存儲，Cornerstone能夠在不增加基礎設施佔地面積或能耗成本的情況下，將其數據中心容量和性能提高四倍，因此，用戶即使在需求增加時也能持續訪問應用。此外，Cornerstone實現了20%的延遲降低，獲得了更快的響應速度；其性能提升顯著降低了宕機風險，備份時間縮短90%，提高了業務連續性。
圖表91：Cornerstone的合作夥伴 | ||||||||||
| ||||||||||
| 資料來源：方正證券研究所整理 |
財務狀況
Cornerstone盈利指標飆升迅速，2016財年營業收入33,965.10萬美元，同比增長28.87%。
公司毛利率穩定在70%左右，這是因為SaaS HCM供應商的主營業務為雲端訂閱服務,主營業務成本為雲設備折舊、支付給數據中心員工工資、支付外部服務提供者費用、數據中心和網絡費用等等,隨著客戶基數的增加,公司可以在一個更大的基數上分攤設備折舊、託管費用、員工工資等,客戶增加帶來的邊際固定成本很小，這就造成了公司的毛利率較高。營業收入和經營活動現金流量不斷飆升，2015年在銷售方面的投入約佔營業收入的69.36%，可見公司在取得客戶方面下了很大的功夫；自由現金流2014年轉正之後在2015年繼續增加，說明公司具有很好的成長性和爆發力。
原文連結
留言
張貼留言